ASIC and NFAChịu sự giám sát từ ASICNFA
bách khoa toàn thư

Lời giải thích chi tiết về vụ đầu cơ của Soros năm 1992

Thời gian phát hành:2020-10-20 10:04:09  Nguồn:BG

Vào thứ tư , ngày 16 tháng 9 năm 1992, được ghi vào lịch sử tài chính và nó cũng được mệnh danh trở thành ngày đen tối nhất trên thị trường tài chính Anh. Vào ngày này, một người Hungary nhập cư Do Thái có xuất thân nghèo khó và chỉ vừa hoàn thành khóa học kinh tế tại Trường Kinh tế Luân Đôn đã đánh bại Ngân hàng Anh nổi tiếng và kiếm được 1 tỷ USD bằng cách bán khống đồng bảng Anh. Người này là George Soros!

Các bác sĩ cho biết:
Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư hoặc những người có một chút nền tảng tài chính đã quen thuộc với sự cố này. Nhưng nếu đi sâu hơn, tại sao Soros lại thành công? Bối cảnh lịch sử của sự việc này là gì? Tại sao lại khó nhân rộng các giao dịch thành công tương tự? Nhiều người có thể không rõ ràng. Hôm nay Bull toàn cầu giao dịch (BG) ở đây để cho bạn biết điều gì đã xảy ra cuối cùng.
 
1. Cơ chế tỷ giá hối đoái của Châu Âu 
 
Ngay từ năm 1979, Cộng đồng châu Âu (tiền thân của Liên minh châu Âu) đã tạo ra cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu ERM (Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu), nhằm đạt được sự ổn định tiền tệ giữa các quốc gia thành viên và chỉ cho phép tỷ giá hối đoái giữa các quốc gia được duy trì ở  trong một phạm vi giao dịch nhất định. Cách làm này dường như có thể ổn định kinh tế và thương mại của châu Âu, nhưng nó cũng trở thành một hạn chế và gông cùm.
 
Thực tế đã chứng minh rằng do sự khác biệt về chu kỳ kinh tế và lạm phát ở các nước khác nhau, một số nước rất khó duy trì tỷ giá hối đoái trong một phạm vi nhất định, vì điều này không phù hợp với quy luật khách quan của thị trường tài chính. Một số nhà đầu tư với cái nhìn sâu sắc về tình hình hiện tại đã nhanh chóng phát hiện ra kẽ hở này và sẵn sàng tung đòn toàn lực.
 
2. Tiền thân thị trường 
 
Nước đầu tiên sụp đổ là Ý. Vào thời điểm đó, Đức và Ý đã cùng can thiệp vào thị trường ngoại hối, sau khi chi hàng tỷ đô la mà không có kết quả, đồng lira đã giảm 7%. Điều này đã khởi đầu cho sự sụp đổ hoàn toàn của cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu ERM.
 
Mục tiêu tiếp theo là Anh . Vào thời điểm đó, Vương quốc Anh đang trải qua một thời kỳ khó khăn với tăng trưởng kinh tế chậm chạp và lạm phát cao, và tỷ giá hối đoái được chốt của đồng bảng Anh với Deutsche Mark trong ERM là khoảng 3 . Với tình trạng kinh tế mong manh của Vương quốc Anh, nhiều nhà đầu tư cho rằng tỷ giá hối đoái cao của đồng bảng Anh là không bền vững .
 
Ngược lại, Đức vào thời điểm đó , sau khi thống nhất đất nước năm 1990, Đức bắt đầu tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát . Tình hình này khiến Vương quốc Anh rất bị động , bởi nếu Vương quốc Anh muốn duy trì tỷ giá đồng bảng Anh trong một biên độ nhất định thì phải theo chân Đức tăng lãi suất . Dựa trên môi trường kinh tế ở Anh vào thời điểm đó , việc tăng lãi suất tương đương với hành động tự sát . Các nhà đầu tư thông minh nhận thức được rằng đồng bảng Anh phải giảm giá !
 
3. 1992.09.16-Ngày thảm sát 
 
Vào ngày 16 tháng 9 năm 1992 , nhiều tay săn tài chính đã ngửi thấy mùi máu tanh tràn khắp thị trường , họ tập hợp lại để chuẩn bị một đòn chí mạng vào đồng bảng Anh , và kẻ cầm đầu vụ thảm sát này chính là George Soros .
 
Điều trớ trêu là các nhân viên thu đổi ngoại tệ tại Ngân hàng Anh vẫn chuẩn bị cho việc mở cửa thị trường lúc 8 giờ sáng ngày hôm đó , hoàn toàn không biết rằng họ đã trở thành mục tiêu tấn công trên toàn thế giới .

Thực tế , trên thị trường châu Á ngày hôm đó , nhiều nhà đầu tư nhạy bén đã cảm nhận được điều gì sắp xảy ra , liên tục có những lệnh bán lớn đối với đồng bảng Anh , và bên mua là Ngân hàng Trung ương Anh .
 
Khi thị trường châu Âu mở cửa , có nhiều lệnh bán lớn hơn . Vào thời điểm đó , mọi người đều biết rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ là tuyến phòng thủ cuối cùng để bảo vệ đồng bảng Anh , nhưng Bộ Tài chính Anh đã đánh giá sai lầm lớn về tình hình hiện tại , họ chỉ phân bổ 1 tỷ bảng Anh để đối phó với cuộc chiến này . Rõ ràng người Anh đã không học được kinh nghiệm từ sự sụp đổ của đồng lira Ý.
 
Thị trường nhanh chóng bước vào trạng thái bế tắc . Jim Trow và nhóm giao dịch của ông, với tư cách là người bảo vệ đồng bảng Anh thay mặt cho Ngân hàng Anh, sớm nhận ra rằng họ đang bị mắc kẹt trong một vòng vây của kẻ thù và rằng họ không có đủ đạn dược. Trow nhanh chóng thông báo cho Ngân hàng Trung ương Anh về tin tức , và nguồn dự trữ của họ để can thiệp thị trường sẽ sớm cạn kiệt . Khi biện pháp can thiệp không hiệu quả , Robin Pemberton, thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh , ngay lập tức gọi cho Bộ Ngân khố và đề nghị tăng lãi suất đồng bảng Anh - đây là giải pháp thay thế duy nhất trong trường hợp can thiệp không hiệu quả .
 
Thủ tướng Anh John Major sau đó đã triệu tập một cuộc họp khẩn cấp , những người tham gia đã đi đến kết luận rằng nếu đồng bảng Anh muốn tiếp tục giữ vị trí là thành viên của cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu , nó phải tăng lãi suất đáng kể . Đến 11 giờ sáng cùng ngày , thông báo tăng lãi suất từ ​​10% lên 12% .
 
Khi Vương quốc Anh tăng lãi suất , Soros cảm thấy mình được Chúa ưu ái , và anh không thể tin rằng mình có thể may mắn như vậy . Tại thời điểm này , Soros ’Quantum Fund đã tích lũy được khoảng 4 tỷ bảng Anh cho các vị thế bán khống . Ông tiếp tục thúc giục cấp dưới của mình“ nhắm mục tiêu vào diểm yếu và tạo một động thái chết người. ”Sau đó, họ bắt đầu bán đồng bảng một cách điên cuồng . Soros nhớ lại : "Chúng tôi cảm nhận thấy rằng chúng tôi đã khóa mạng đối thủ . Việc tăng lãi suất cho thấy rằng họ đã đi đến cuối con đường . Thay vào đó , nó cho chúng tôi biết rằng chúng tôi nên tận dụng chiến thắng , vì vậy chúng tôi đã không chần chừ gì cả và bán càng nhiều càng tốt ."
 
Ngay sau đó , cả thế giới đã hiểu ý đồ của Soros , giá đồng bảng Anh không có dấu hiệu tăng do lãi suất tăng , và đà giảm tiếp tục. Mức lãi suất 12% là một liều thuốc độc đối với Vương quốc Anh và đơn giản là rất khó duy trì . Thị trường dường như hiểu điều này . Tất cả những người chơi lớn trên thị trường tiền tệ dường như đã tham gia và họ đều muốn đánh bại đồng bảng Anh . Thị trường ngoại hối đang sôi sục .
 
Đồng thời Ngân hàng Trung ương Anh vẫn can thiệp vào thị trường với chi phí 2 tỷ bảng mỗi giờ và tiếp tục là tuyến phòng thủ cuối cùng bảo vệ đồng bảng Anh . Vào thời điểm này , thị trường tràn ngập những lệnh bán hàng chục triệu bảng Anh , và lực lượng phe bán không có dấu hiệu chết . Mọi người đều biết rằng với tốc độ này , các quỹ dự trữ của Ngân hàng Trung ương Anh sẽ sớm được sử dụng hết .
 
Do tình hình ngày càng xấu đi , các quan chức cấp cao của Anh do Thủ tướng John Major đứng đầu lại triệu tập một cuộc họp khẩn cấp, lúc 2h15 ngày hôm đó, Anh đã tăng lãi suất từ ​​12% lên 15%.
 
Thị trường nhanh chóng đánh giá rằng việc tăng lãi suất như vậy thực sự là một động thái vội vàng và tiếp tục bán ra đồng bảng một cách điên cuồng . Ở vị trí hậu vệ , Trow và đồng đội đã mua 15 tỷ bảng và đã cạn kiệt toàn bộ số tiền dự trữ của Ngân hàng Trung ương Anh . Điều đáng buồn hơn nữa là mọi giao dịch họ mua bằng bảng Anh đều thua lỗ .
 
Cuối cùng , chính phủ Anh đã thỏa hiệp , họ tuyên bố từ bỏ tư cách thành viên của cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu và hủy bỏ chốt tỷ giá đồng bảng Anh và đồng mark Đức . Ngân hàng Trung ương Anh sẽ không can thiệp vào tỷ giá đồng bảng Anh nữa .
 
Khi tin tức được đưa ra , đồng bảng Anh giống như một con cừu nhỏ đi vào bầy sói , bị tàn phá và nuốt chửng một cách vô cớ . Thị trường bước vào trạng thái rơi tự do , đồng bảng Anh giảm từ 1,9 xuống 1,6 so với đồng đô la và đồng bảng giảm từ 2,9 xuống 2,4 so với mốc Deutsche - quá trình này chỉ diễn ra trong vài phút .
 
Tại thời điểm này , hầu hết tất cả những người tham gia thị trường đều đang bán bảng Anh , và số tiền bán ra là hàng trăm triệu , bất kỳ lệnh mua nào cũng sẽ bị thị trường nuốt chửng ngay lập tức Bảng Anh dường như đã bị hút vào một lỗ đen .
 
4. Người chiến thắng 
 
Bây giờ đã đến lúc các phe  "đếm tiền". Ngân hàng National Westminster kiếm được hơn 100 triệu đô la Mỹ và Goldman Sachs kiếm được hàng chục triệu đô la Mỹ . Điều quan trọng là những khoản lợi nhuận này đã được tạo ra chỉ trong một ngày .
 
Và nhân vật chính của chúng ta , George Soros và Quỹ lượng tử của anh ấy , đã kiếm được hơn 1 tỷ đô la lợi nhuận vào ngày hôm đó . Trên thực tế , nếu Soros không tăng vị thế khống ban đầu từ 4 tỷ bảng lên 10 tỷ bảng , Ngân hàng Anh có thể sẽ tồn tại . Vị thế bán khống 10 tỷ bảng của Soros , cùng với sự lây lan và hiệu ứng bầy cừu được hình thành bởi hành vi này , đã phá hủy hoàn toàn 15 tỷ bảng dự trữ dài hạn của Ngân hàng Anh , do đó đạt được kỳ tích như vậy và tạo lên George Soros bậc thầy về đầu cơ.
 
5. Tóm tắt 
 
Nhìn lại  sự lệch lạc của cơ chế tỷ giá hối đoái và sự sáng suốt phi thường và kỹ thuật vận hành quyết đoán của Soros là những yếu tố quyết định cho cuộc tấn công thành công của ông vào đồng Bảng Anh , và sự đánh giá sai lầm của người Anh và nhiều tổ chức trên thị trường cũng góp phần vào việc này . Hiện tại chúng ta khó có thể thấy rằng tỷ giá hối đoái của một quốc gia này được liên kết ổn định với một quốc gia khác (gần đây nhất là sự kiện thiên nga đen của đồng franc Thụy Sĩ vào năm 2015) , và ngay cả khi có, nó sẽ không đặc biệt ổn định . Những yếu tố khác nhau là lý do tại sao cuộc tấn công của Soros trên bảng Anh khó tái hiện . Quan trọng hơn ngay cả khi những sự cố tương tự xảy ra lần nữa , những nhà đầu tư bình thường cũng khó nhận biết được thời cơ và khống chế kẻ thù chỉ bằng một chiêu thức như Soros .
 
Là bậc thầy về đầu cơ trong thời đại này, Soros chỉ mất 16 năm để biến số vốn ban đầu 4 triệu đô la Mỹ thành 1 tỷ đô la Mỹ . Soros cũng đưa ra lý thuyết nổi tiếng về tính phản xạ , và là một triết gia thực sự trên thị trường tài chính . Điều hiếm hoi hơn nữa là từ năm 1979 đến nay , số tiền quyên góp từ thiện của Soros đã vượt quá 8 tỷ đô la Mỹ .




BGLưu ý: Tất cả các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả hoặc dữ liệu khác trong tài liệu này chỉ dành cho bình luận thị trường chung và không cấu thành bất kỳ tư vấn đầu tư riêng nào. Chúng tôi sẽ không chịu bất kỳ tổn thất, thiệt hại nào hoặc lãi lỗ có thể xảy ra do việc sử dụng trực tiếp hoặc gián tiếp dữ liệu trên trong giao dịch. Qúy khách hàng lưu ý đầu tư chắc chắn sẽ có rủi ro.