ASIC and NFAChịu sự giám sát từ ASICNFA
bách khoa toàn thư

Dự trữ ngoại hối là gì và tác động của dự trữ ngoại hối

Thời gian phát hành:2020-09-15 16:13:31  Nguồn:BG

Dự trữ ngoại hối là gì:

Dự trữ ngoại hối, còn được gọi là tiền gửi ngoại hối, đề cập đến các tài sản ngoại hối được kiểm soát tập trung bởi các ngân hàng trung ương và các cơ quan chính phủ khác ở các quốc gia và có thể được chuyển đổi thành ngoại tệ bất kỳ lúc nào để đáp ứng nhu cầu thanh toán quốc tế. Trong điều kiện bình thường, các nguồn dự trữ ngoại hối là thặng dư thương mại và các dòng vốn, được tập trung vào ngân hàng trung ương nước này để hình thành dự trữ ngoại hối. Hình thức cụ thể là: tiền gửi chính phủ ngắn hạn ở nước ngoài hoặc các phương tiện thanh toán khác có thể chuyển tiền mặt ra nước ngoài như chứng khoán nước ngoài, séc ngân hàng nước ngoài, kỳ phiếu, hối phiếu ngoại tệ, v.v. Nó chủ yếu dùng để giải quyết thâm hụt cán cân thanh toán, khi bán nội tệ với khối lượng lớn thì sử dụng dự trữ ngoại hối để mua nội tệ can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm duy trì tỷ giá hối đoái của đồng tiền trong nước.

Chức năng của dự trữ ngoại hối chủ yếu bao gồm bốn khía cạnh sau: 1. Điều chỉnh cán cân thanh toán và bảo đảm các khoản thanh toán đối ngoại; 2. Can thiệp vào thị trường ngoại hối để ổn định tỷ giá đồng nội tệ; 3. Duy trì uy tín quốc tế và nâng cao khả năng tài chính; rủi ro.

Một lượng dự trữ ngoại hối nhất định là một phương tiện quan trọng để một quốc gia điều chỉnh nền kinh tế và đạt được cân bằng bên trong và bên ngoài. Khi cán cân thanh toán bị thâm hụt, việc sử dụng dự trữ ngoại hối có thể thúc đẩy cán cân thanh toán quốc tế; khi kinh tế vĩ mô trong nước mất cân đối và tổng cầu vượt tổng cung thì có thể sử dụng ngoại hối để tổ chức nhập khẩu, từ đó điều chỉnh mối quan hệ giữa tổng cung và tổng cầu. Thúc đẩy cân bằng kinh tế vĩ mô. Đồng thời, khi tỷ giá biến động có thể sử dụng dự trữ ngoại hối để can thiệp vào tỷ giá để ổn định. Do đó, dự trữ ngoại hối là một phương tiện không thể thiếu để đạt được trạng thái cân bằng và ổn định kinh tế, đặc biệt khi toàn cầu hóa kinh tế tiếp tục phát triển và nền kinh tế của một quốc gia này dễ bị tác động bởi các tác động kinh tế của các quốc gia khác.

Nhìn chung, việc tăng dự trữ ngoại hối không chỉ nâng cao khả năng kiểm soát vĩ mô mà còn giúp duy trì uy tín của quốc gia và doanh nghiệp trên trường quốc tế, giúp mở rộng thương mại quốc tế, thu hút đầu tư nước ngoài, giảm chi phí tài chính của doanh nghiệp trong nước, ngăn ngừa và giải quyết quốc tế Rủi ro tài chính. Mức dự trữ ngoại hối phù hợp phụ thuộc vào nhiều yếu tố như tình hình xuất nhập khẩu, quy mô nợ nước ngoài, tình hình sử dụng vốn nước ngoài thực tế. Dự trữ ngoại hối cần được duy trì ở mức thích hợp dựa trên lợi ích của việc nắm giữ dự trữ ngoại hối, so sánh chi phí và các khía cạnh này. Vậy dự trữ ngoại hối có những tác động gì đối với con người?

Ảnh hưởng của dự trữ ngoại hối:

1. Ảnh hưởng tích cực


A. Sự tăng trưởng nhanh của dự trữ ngoại hối tăng cường sức mạnh tổng hợp của các nước lớn, nâng cao tín dụng của quốc gia trên trường quốc tế. Dự trữ ngoại hối là một tiêu chuẩn quan trọng thể hiện sức mạnh tổng hợp của một quốc gia. Sự tăng cường dự trữ ngoại hối của một quốc gia thể hiện sức mạnh thanh khoản đối với bên ngoài và tăng cường thực lực điều tiết thu chi quốc tế của quốc gia đó.

B. Dự trữ ngoại hối đầy đủ có thể làm cho ngân hàng trung ương quốc gia có khả năng can dự vào thị trường ngoại hối bên ngoài, hỗ trợ cho tỷ giá hối đoái của đồng quốc nội. Dự trữ hối đoái đầy đủ có thể có khả năng thoải mái ứng phó với những cơn khủng hoảng tài chính đột nhiên diễn ra, đáp ứng được nhu cầu can dự có hiệu quả vào thị trường ngoại hối bên ngoài, duy trì sự ổn định của đồng tiền quốc nội.

C. Dự trữ ngoại hối đầy đủ sẽ thúc đẩy được sự phát triển kinh tế quốc gia đối với thị trường

Thứ nhất, dự trữ ngoại hối đầy đủ có thể nâng cao khả năng tài chính của quốc gia đối với bên ngoài, giảm số vốn đầu tư của các đơn vị quốc nội khi tham gia đầu tư nước ngoài, thúc đẩy các doanh nghiệp quốc nội tìm kiếm được môi trường đầu tư tốt hơn và có khả năng thu lời lớn hơn. Thứ hai, dự trữ ngoại hối đầy đủ có thể phát huy tác dụng quan trọng trong những lĩnh vực như cải cách kinh tế, điều chỉnh cơ cấu sản nghiệp, nâng cao kĩ thuật sản xuất. Dự trữ ngoại hối đầy đủ có thể đáp ứng nhu cầu nhập khẩu các thiết bị kĩ thuật tiên tiến. Thứ ba, có thể đáp ứng nhu cầu lớn hơn về ngoại hối của nhân dân.

F. Dự trữ ngoại hối đủ cũng là điều kiện cần thiết cuối cùng để đồng tiền quốc nội có khả năng tự do quy đổi sang các đồng tiền nước ngoài

Dự trữ ngoại hối lớn của một quốc gia đảm bảo rằng quốc gia đó có thể đáp ứng được với các yêu cầu hối đoái có thể xảy ra bất cứ lúc nào, duy trì sự ổn định tương đối của tỷ giá hối đoái trên thị trường ngoại hối, đối kháng được với các rủi ro do trao đổi tiền tệ gây ra và làm suy yếu các tác động tiêu cực có thể xảy ra. Khi một tài khoản bình thường được tự do chuyển đổi, mục tiêu của một quốc gia là bãi bỏ kiểm soát ngoại hối đối với tài khoản vãng lai và tài khoản vốn, đồng thời không hạn chế các hoạt động trao đổi quốc tế thông thường và các luồng vốn, để thực hiện khả năng chuyển đổi tự do hoàn toàn của đồng nội tệ. Dự trữ ngoại hối đủ cho phép ngân hàng trung ương điều tiết có hiệu quả thị trường ngoại hối, duy trì cán cân thanh toán quốc tế cơ bản, duy trì sự ổn định cơ bản của tỷ giá hối đoái nội tệ trong quá trình tiến tới tự do chuyển đổi.

2. Ảnh hưởng tiêu cực
 
A. Tăng áp lực lạm phát, ảnh hưởng đến các cơ quan quản lý tiền tệ trong việc hoạch định chính sách tiền tệ một cách độc lập.

Trong những năm gần đây, việc phát hành tiền tệ cơ bản dưới hình thức quỹ ngoại hối đã trở thành kênh chính để đặt tiền tệ của ngân hàng trung ương. Do dự trữ ngoại hối tăng lên qua từng năm, nên để duy trì sự ổn định của thị trường ngoại hối, ngân hàng trung ương phải mua ngoại hối trên thị trường ngoại hối và bán ngoại tệ của chính mình. Thông qua tác dụng của hiệu ứng số nhân tiền tệ, cung tiền được mở rộng, điều này không chỉ ảnh hưởng đến tính độc lập của chính sách tiền tệ mà còn gây ra áp lực lạm phát. Các công cụ phòng ngừa rủi ro của ngân hàng trung ương vẫn còn tương đối hạn chế và hiệu quả phòng ngừa rủi ro không rõ rang. Do đó, nếu dự trữ ngoại hối tiếp tục tăng với tốc độ nhanh hơn thì áp lực lạm phát sẽ tiếp tục gia tăng.

B. Tăng áp lực tăng giá đồng nội tệ, không có lợi cho sự phát triển thuận lợi của hoạt động ngoại thương.

Dự trữ ngoại hối khổng lồ đã làm gia tăng áp lực lên tỷ giá nội tệ tăng giá, và đặt một quốc gia vào tình thế khó xử đáng kể khi vừa khó giảm áp lực lên giá đồng nội tệ vừa kìm hãm sự tăng trưởng của cung tiền: giảm phát hành đồng tiền cơ bản quá mức do ngoại hối gây ra. Quốc gia phải tăng cường rút tiền hoặc tăng lãi suất do ảnh hưởng của thị trường, nhưng các hoạt động này sẽ làm tăng áp lực lên giá đồng nội tệ. Nếu cung tiền tăng hoặc giảm lãi suất để giảm áp lực lên giá đồng nội tệ, thị trường tiền tệ vốn đã rất lỏng lẻo sẽ thay đổi theo. Nó phải được nới lỏng quá mức, do đó kích thích sự mở rộng của bong bóng thị trường tài sản của đất nước. Nước này có thể rơi vào vòng luẩn quẩn "dự trữ ngoại hối tăng nhanh-dự kiến ​​tăng giá nội tệ-dòng vốn vào-dự trữ ngoại hối tiếp tục tăng-tăng giá và dòng vốn vào". Ngoài ra, dự trữ ngoại hối tăng sẽ càng làm trầm trọng thêm mâu thuẫn thương mại và làm trầm trọng thêm tình trạng mất cân bằng thanh toán quốc tế, không có lợi cho sự phát triển bền vững của nền kinh tế và ngoại thương của đất nước.

C.  Mang lại chi phí cơ hội cao, tăng rủi ro thu nhập vốn và tăng rủi ro tỷ giá hối đoái.

Việc nắm giữ dự trữ ngoại hối của một quốc gia có nghĩa là tích trữ các nguồn lực này, đồng thời từ bỏ và hy sinh cơ hội tận dụng đầu tư của mình, điều này tạo ra một loại tổn thất kinh tế. Tổn thất này cũng là chi phí cơ hội. Dự trữ ngoại hối của một quốc gia càng nhiều thì cơ hội Chi phí càng cao. Là tài sản chính của dự trữ ngoại hối, đồng đô la Mỹ thường xuyên có biến động tỷ giá hối đoái, và dự trữ ngoại hối cao có thể chịu rủi ro giảm giá đô la Mỹ.

D. Trở thành nguyên nhân quan trọng dẫn đến tình trạng dư thừa tiền lưu động.

Ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của ngân hàng, làm trầm trọng thêm tình trạng mất cân đối cơ cấu kinh tế. Thặng dư thương mại khổng lồ xâm nhập vào các ngân hàng thương mại thông qua tất toán ngoại hối và chuyển đổi quỹ ngoại tệ. Việc đầu tư quy mô lớn vào các quỹ ngoại hối làm đồng tiền cơ sở gây ra nhiều đợt mở rộng cung tiền theo cơ chế số nhân tiền tệ, dẫn đến thanh khoản thị trường mở rộng nhanh chóng. Quy mô số dư tiền gửi ngày càng tăng của các ngân hàng thương mại và sự gia tăng thanh khoản trên thị trường tiền tệ đều liên quan đến yếu tố này. Có lẽ vấn đề nghiêm trọng hơn nằm ở chỗ, thanh khoản dư thừa cũng sẽ gây ra một loạt hậu quả tiêu cực như sụt giảm lợi nhuận doanh nghiệp, đầu tư quá nóng và lạm phát.

 




BGLưu ý: Tất cả các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả hoặc dữ liệu khác trong tài liệu này chỉ dành cho bình luận thị trường chung và không cấu thành bất kỳ tư vấn đầu tư riêng nào. Chúng tôi sẽ không chịu bất kỳ tổn thất, thiệt hại nào hoặc lãi lỗ có thể xảy ra do việc sử dụng trực tiếp hoặc gián tiếp dữ liệu trên trong giao dịch. Qúy khách hàng lưu ý đầu tư chắc chắn sẽ có rủi ro.